「股票配资公司」中金黄金:拟收购优质铜矿,盈利有望增厚

2019-11-26 03:13:07 admin 0

中金黄金(600489)

  公司发布交易应急,若完成利润有望增厚

  公司发布《 发行股权及支付现金购买资本并募集设施经费暨关连交易应急》, 拟( 1)进行债转股:引入特定投资人对中原地区冶炼厂增资,再向其发行股权购买中原地区冶炼厂股权,但特定投资人及增资数量仍未确定;( 2) 向我国宝石发行股权及支付现金购买内蒙古矿业 90%股权;( 3) 向不超过 10名投资人定增募集 20 亿元之内的设施经费。我们认为公司若最后能完成交易,利润或明显增厚。但本次交易仍未完成,此次调查报告仍维持公司 2018-20年 EPS 预 股票配资公司报为 0.07/0.10/0.12 元,较前次调查报告不变,维持入股评分。

  中原地区冶炼厂将作为债转股第三人,交易对价暂未定

  公司去年 7 月股份 9.03 亿元收购青铜峡公安局、金渠控股公司持有的中原地区冶炼厂 30%股权,中原地区冶炼厂成为公司子公司的子公司。 公司拟引入特定投资人对中原地区冶炼厂增资并降低资产负债率, 增资完成后, 公司将向特定投资人发行股权购买其中原冶炼厂股权并完成债转股, 发行股权价钱为 6.68 元/股。但目前为止特定投资人及增资数量仍未确定, 难以确定交易对价。 据公司交易应急,中原地区冶炼厂 17 年销售收入 1.52 亿元, 18 多年前 7 个月销售收入 1.38 亿元,但资产负债率偏低,截至 18 年 7 月初资产负债率 87.08%,债务总值146.89 亿元,其中短期贷款 48.94 亿元,长期借款 45.07 亿元。

  拟收购优质资本内蒙古矿业: 17 年销售收入 6.7 亿元,市值约 50 亿元

  公司将以股权加支票的方法收购内蒙古矿业 90%的股权。 内蒙古矿业100%股权预计值为 50 亿元大约, 发行股权价钱亦为 6.68 元/股。 据公司交易应急, 内蒙古矿业拥有乌努格吐山铜钼矿, 主要的产品为铜精粉和钼精粉,其 17 年销售收入 6.73 亿元, 18 多年前 7 个月销售收入 5.79 亿元。据内蒙古矿业官方网站,其拥有中华民族第四大铜钼伴生矿, 铜和钼矿产分别为 300 万吨和 60 万吨,年处理矿物 2475 万吨,产铜 7.9 万吨大约。公司还将与我国宝石签订《利润补偿金协定》, 但将来三年的利润目的暂未定。

  拟募集不超过 20 亿元设施经费

  公司还拟向不超过 10 名投资人定增募集不超过 20 亿元设施经费, 发行股权数目不超过 6.90 亿股, 发行价钱不低于 7.04 元/股。 经费将用于支付现金收购内蒙古矿业 90%股权的对价、补充盈余、偿还,一般而言资本购买不借此设施投资的实施为必要。 由 股票配资公司于债转股计划暂未定,暂不考虑其负面影响,但公司收购内蒙古矿业或将较大幅增厚收益。并且内蒙古矿业市值比较较高,按照应急,公司可能将以低于 10 倍 MAC 的股份完成收购。参考公司原有的利润水准,若完成收购,公司 EPS 也有望显著增厚。

  暂维持在此之前利润预报,维持入股评分

  由于本次交易仍未完成,我们此次调查报告维持公司 2018-20 年 EPS 预报为0.0 股票配资公司7/0.10/0.12 元,较前次调查报告保持不变,仍预定公司 2018 年 BVPS 为3.94 元。参考可比公司 2.12 倍的 2018 年 Spring 完全一致预想 AD,给予其2.10-2.30 倍 AD 市值,相同目标价 8.28-9.06 元,维持入股评分。

  可能性提示: 交易已完成、合金价钱 股票配资公司下跌、公司生产量不达预想等。

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